O Grupo Casas Bahia atravessa mais uma etapa de sua crise financeira. Nesta segunda-feira (17), a companhia comunicou a saída do diretor jurídico Fábio Eduardo de Pieri Spina e recebeu a renúncia de dois integrantes do Conselho de Administração, Jackson Medeiros de Farias Schneider e Rogério Paulo Calderón Peres. As mudanças ocorrem logo após o grupo protocolar pedido de recuperação judicial.

O momento é particularmente delicado porque a empresa declarou R$ 17,3 bilhões em dívidas e busca, por meio do processo judicial, reorganizar suas obrigações e preservar a continuidade das operações.

Fábio Spina estava na companhia desde 2024. Segundo informações divulgadas pela empresa, ele continuará prestando serviços como consultor, enquanto as áreas de Jurídico, Tributário, Compliance e Controles Internos passam a ser conduzidas por Sírley Lima.

As renúncias no conselho também não significam, necessariamente, uma interrupção das atividades da companhia. O processo de recuperação judicial busca justamente criar condições para que a empresa continue funcionando enquanto negocia suas dívidas com credores.

Uma crise que vai além do pedido de recuperação judicial

O pedido apresentado à Justiça é consequência de uma deterioração financeira que vinha sendo demonstrada nos resultados da companhia.

No segundo trimestre de 2026, a Casas Bahia registrou prejuízo líquido de R$ 10,1 bilhões. Embora uma parcela expressiva desse resultado esteja relacionada a efeitos contábeis e não represente uma saída equivalente de dinheiro do caixa naquele período, o número evidencia a dimensão dos ajustes realizados pela empresa.

Sem considerar os efeitos não recorrentes, o prejuízo ajustado ficou em aproximadamente R$ 978 milhões, mostrando que o problema não se limita aos lançamentos contábeis.

Ao mesmo tempo, a receita líquida cresceu 1,6% no segundo trimestre, chegando a aproximadamente R$ 6,98 bilhões. Isso demonstra uma característica importante da crise: a companhia continua operando e vendendo, mas enfrenta dificuldades para transformar sua operação em geração de caixa suficiente para suportar o nível de obrigações financeiras.

Fechamento de lojas e redução da estrutura

Como parte da tentativa de reorganização, a empresa já vinha reduzindo sua estrutura física. Foram anunciados 298 fechamentos de lojas, além de cortes no quadro de funcionários.

A estratégia procura adequar o tamanho da operação à capacidade financeira da companhia, reduzindo despesas, estoques e custos associados à manutenção de pontos considerados menos rentáveis.

O problema é que medidas desse tipo também têm efeitos econômicos e sociais. O fechamento de lojas representa perda de postos de trabalho, redução da presença comercial em determinadas cidades e impacto sobre fornecedores e prestadores de serviços.

Por que a recuperação judicial é importante?

A recuperação judicial é um mecanismo previsto na legislação brasileira para empresas que enfrentam dificuldades financeiras, mas ainda possuem condições de continuar suas atividades.

O objetivo é permitir uma reorganização das dívidas sob supervisão judicial, criando um ambiente para negociação com credores e elaboração de um plano de recuperação.

No caso das Casas Bahia, o pedido envolve a própria companhia e outras empresas do grupo ligadas a logística, tecnologia, comércio eletrônico e fabricação de móveis.

A empresa já havia recorrido a uma recuperação extrajudicial em 2024, quando renegociou aproximadamente R$ 4,1 bilhões em dívidas. O novo processo demonstra que a primeira reestruturação não foi suficiente para resolver todos os problemas financeiros acumulados.

O que acontece agora?

A recuperação judicial abre uma nova fase para a companhia.

Será necessário definir quais são os credores envolvidos, como as dívidas serão reorganizadas e quais condições serão apresentadas para pagamento. Também será preciso acompanhar a execução das medidas de redução de custos e a capacidade da operação de gerar caixa.

As mudanças na diretoria e no conselho acrescentam uma camada de atenção à reestruturação.

A saída do diretor jurídico ocorre justamente no momento em que a empresa ingressa em uma das etapas mais complexas de sua história financeira. Ao mesmo tempo, a permanência de Spina como consultor indica que a companhia pretende preservar parte do conhecimento acumulado durante sua passagem pela empresa.

A marca ainda está de pé mas o desafio aumentou

É importante diferenciar crise financeira de encerramento das atividades.

A recuperação judicial não significa que as Casas Bahia deixaram de existir ou que as lojas restantes serão imediatamente fechadas. A companhia informou que pretende continuar suas operações enquanto busca reorganizar sua estrutura financeira.

Mas a dimensão da dívida, o prejuízo bilionário, os fechamentos de lojas e as mudanças na administração mostram que a empresa enfrenta uma das fases mais difíceis de sua trajetória.

A questão central agora não é apenas quanto a Casas Bahia deve.

É saber se o modelo de negócios será capaz de gerar caixa suficiente para sustentar a empresa depois da reestruturação.